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2016年国内铁矿石供需格局发生变化

2016-12-29 14:54:57 东莞三特新材料科技有限公司 阅读

  1.铁矿石需求下滑

    2016年,淘汰落后产能和取缔地条钢强力推进,钢铁行业扭亏转盈,利润是商品生产的最大驱动力,粗钢产量小幅回升。国家统计局数据显示,2016年1-11月,全国粗钢产量73946.2万吨,较去年同期增加108万吨,增幅0.4%。但2016年1-11月,中国高炉生铁产量6377.8万吨,较去年同期减少555.2万吨,降幅0.3%。粗钢产量增加而生铁产量下降,反映钢厂废钢用量在增加,铁矿石需求有所回落。从生铁产量累计同比呈阶梯性下降,铁矿石需求的趋势性下滑不容忽视。

    2.铁矿石进口总量增加,国内产量下降,外矿依存度进一步增加

    海关数据显示:2016年1-11月,国内共进口铁矿石93524万吨,较去年同期增加9.2%。澳矿占比也从60%左右稳定至83%左右,说明近几年在矿价下行的背景下,澳洲矿山凭借成本优势迅速抢占非主流矿的市场份额。而2016年1-11月中国铁矿石原矿产量为117691.2万吨,同比下降6.2%。说明在总需求下降和进口上升、港口库存大幅增加和国内大中型矿山扩产的条件下,国内中小型矿山的生存空间极其有限,国内矿山的市场份额被国外矿山进一步蚕食,外矿依赖程度仍在不断加重。

    3.进口矿港口库存大幅上升

    今年以来,国内进口矿港口库存增加明显。2016年全年并未出现明显的下降,并且5月份以来一直稳定在1亿吨以上,成为常量。港口库存大幅增加的原因:一、矿价波动频繁,钢厂采取“低库存、多批次”的采购策略,钢企铁矿石库存属于偏低水平;二、铁矿石价格大幅反弹,使得国外矿山的盈利重新得到提升,国际四大矿山纷纷释放产能,发货量有增无减。

    4.钢价与矿价走势基本一致,铁矿石的金融属性不可忽视

    3月份由于悲观预期使得钢市供给回复缓慢,但需求超预期快速回升,钢材供需错配带动钢价大幅上涨,钢厂利润回升驱动下对铁矿石补库积极性极高,带动铁矿石价格上涨。但5月份以后钢材库存压力增大,钢价大幅回落,钢厂利润急剧压缩,使得钢厂普遍对低品矿需求增加以降低高炉系数。受此影响,铁矿需求开始下滑,价格回落。受焦煤焦炭市场供需错配,价格拉涨带动黑色期货及现货钢价上扬,铁矿石价格出现大幅拉涨。

    但进入12月份钢材需求大减、钢价大跌,钢企因雾霾限产,影响铁矿石需求。另外铁矿石期货主力I1705合约在“双12”冲上650高位后,一直未能摆脱震荡下行的行情,在相继跌破600后,又一鼓作气击穿570、550主要支撑位,途中钢价的短暂回暖也未能带动矿价止跌,市场心态悲观,铁矿石现货价格开始进入下跌通道,短期反弹希望不大。中长期看,明年四大矿增产量达7000万吨,如果矿价维持在70美元附近,大量国产矿和境外非主流矿也会复产,叠加2017年去产能继续推进,周期错配下远月铁矿价格坍塌的概率还是比较大的。


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